12月份鋼市怎么走？

鋼價(jià)仍有階段性反彈空間

11月末，上海鋼聯(lián)首席分析師汪建華在業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)召開的鋼材市場(chǎng)行情分析會(huì)上，分享了他對(duì)12月份鋼材市場(chǎng)走勢(shì)的看法。

他認(rèn)為，在供需基本面壓力不大的背景下，原燃料價(jià)格反彈將帶動(dòng)鋼材成本上升，受此影響，鋼材價(jià)格仍有階段性反彈空間，鋼材庫存仍有下降空間，具體品種走勢(shì)和區(qū)域市場(chǎng)走勢(shì)將出現(xiàn)分化。

“觀察需求的一個(gè)先行指標(biāo)是BDI（波羅的海干散貨指數(shù)）。”汪建華介紹，截至11月24日，BDI達(dá)到2102點(diǎn)，與前一周相比增長15%，接近近年來的最高位（今年10月18日最高達(dá)到2105點(diǎn)）。同時(shí)，中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)從今年10月13日951.65點(diǎn)的低位，回升至11月24日1037.8點(diǎn)的水平，這說明沿海散貨運(yùn)輸狀況好轉(zhuǎn)。

從中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)來看，今年10月下旬以來，該指數(shù)觸底回升至876.74點(diǎn)。“這說明海外需求保持一定的局部回升態(tài)勢(shì)，利好我國近段時(shí)間的出口。”汪建華接著介紹，“從中國進(jìn)口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)來看，該指數(shù)最近一周才開始有所反彈，這說明內(nèi)需仍然較弱。”

“資金面好轉(zhuǎn)，意味著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有所增強(qiáng)。”汪建華預(yù)計(jì)，12月份的鋼材需求仍具有一定韌性，但要防止出現(xiàn)“供給強(qiáng)于預(yù)期、需求弱于預(yù)期”的風(fēng)險(xiǎn)。

“考慮到秋冬季大氣污染防控、鋼企檢修增多及能耗雙控的影響，預(yù)計(jì)12月份市場(chǎng)供給有望小幅回落。”汪建華說，“不過，在盈利面有所好轉(zhuǎn)的情況下，鋼企生產(chǎn)積極性仍然較強(qiáng)。”

他認(rèn)為，進(jìn)入12月份，鋼材成本上升或是繼續(xù)推高鋼材價(jià)格的主要因素。截至11月24日，62%鐵礦粉均價(jià)環(huán)比上漲11美元/噸，焦炭綜合價(jià)格漲幅超過100元/噸。“僅從這兩項(xiàng)看，12月份的鋼企噸鋼成本普遍增加150元～200元。”汪建華說，“如果把12月份前后的焦煤、焦炭價(jià)格漲幅算進(jìn)去，成本增幅可能會(huì)更大。”

“在供需基本面壓力不大的背景下，鋼企通過調(diào)價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本的動(dòng)能增強(qiáng)，雖然不一定能完全轉(zhuǎn)嫁成本，但在目前價(jià)格基礎(chǔ)上抬升100元/噸～200元/噸是完全有可能的。”他說。此外，鋼材期現(xiàn)基差修復(fù)也將對(duì)12月份鋼材市場(chǎng)形成利好。

汪建華表示，總體來看，在利好政策逐步落地帶來的情緒向好修復(fù)下，供需基本面壓力不大，12月份的鋼材市場(chǎng)雖然會(huì)有所調(diào)整，但也有轉(zhuǎn)嫁成本的空間。

他建議，有利潤或邊際貢獻(xiàn)的鋼企積極生產(chǎn)，可以適當(dāng)調(diào)價(jià)，積極銷售；貿(mào)易商要逐步減少存貨，耐心等待時(shí)機(jī)；終端企業(yè)也要適當(dāng)減少庫存，謹(jǐn)防供需矛盾加劇。

利好、利空因素并存

11月30日，上海五波鋼結(jié)構(gòu)材料有限公司董事長任慶平在接受《中國冶金報(bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)進(jìn)入12月份，國內(nèi)鋼材價(jià)格震蕩調(diào)整或不可避免。

“鋼材市場(chǎng)自10月份以來的上漲行情屬于修復(fù)性反彈，供強(qiáng)需弱特點(diǎn)明顯，進(jìn)入12月份也不會(huì)有太大改變。”任慶平表示。他提醒市場(chǎng)參與者要重點(diǎn)關(guān)注以下影響市場(chǎng)行情的因素，其中既有利好因素，又有利空因素，利好因素主要表現(xiàn)在3個(gè)方面：

一是房地產(chǎn)市場(chǎng)“松綁”跡象明顯。今年10月份召開的中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施）建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。日前，央行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，繼續(xù)釋放房地產(chǎn)市場(chǎng)積極信號(hào)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要一視同仁滿足不同所有制房企的合理融資需求，對(duì)正常經(jīng)營的房企不惜貸、抽貸、斷貸。“后期，房地產(chǎn)行業(yè)的鋼材需求強(qiáng)度有望增強(qiáng)。”任慶平認(rèn)為。

二是年內(nèi)有望再度降準(zhǔn)。11月13日，央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，10月末，廣義貨幣（M2）余額、社會(huì)融資規(guī)模存量、人民幣貸款余額分別同比增長10.3%、9.3%、10.9%，其中廣義貨幣同比增速與人民幣貸款余額同比增速均與9月末持平。這反映出金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)加大，貨幣政策效能不斷顯現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前信貸需求并未減弱，金融部門對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然保持較大支持力度。考慮到MLF（中期借貸便利）到期壓力較大，加上地方政府債券放量發(fā)行造成流動(dòng)性持續(xù)趨緊，年內(nèi)再度降準(zhǔn)的可能性較大。

三是舊城改造和城中村改造進(jìn)度加快。今年7月份，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見》。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，此輪城中村改造涉及地區(qū)廣、改造規(guī)模大、投入資金多、持續(xù)時(shí)間長。據(jù)估算，此輪城中村改造將帶來800萬噸～3300萬噸的鋼材需求增量，這對(duì)鋼材市場(chǎng)將是一大利好。

任慶平進(jìn)一步介紹，利空因素主要表現(xiàn)在3個(gè)方面：

一是進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，“鋼需”強(qiáng)度持續(xù)偏弱。當(dāng)前，北方地區(qū)進(jìn)入寒冬，建筑工程施工受阻，有的工地已經(jīng)停工，螺紋鋼、線材等建筑鋼材需求明顯下降。

二是鋼產(chǎn)量保持增勢(shì)，供強(qiáng)局面難以改變。由于前期鋼材價(jià)格回升，鋼企盈利狀況有所修復(fù)，刺激了產(chǎn)能釋放。今年前10個(gè)月，全國鋼產(chǎn)量同比增長1.4%，但粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降2.0%。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至11月23日，全國213家鋼企日均鐵水產(chǎn)量為257.10萬噸，較上期小幅增加0.18萬噸；高爐開工率為84.20%，較上期小幅增加0.56%；高爐產(chǎn)能利用率為88.02%，較上期小幅增加0.06%。“供強(qiáng)格局的持續(xù)不利于12月份鋼材市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。”任慶平認(rèn)為。

三是鋼材出口“以價(jià)換量”問題明顯。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，我國出口鋼材7546.9萬噸，同比增長33.7%，而鋼材出口金額（以美元計(jì)）同比下降9.8%。不少市場(chǎng)人士指出，我國鋼材出口存在“以價(jià)換量”的問題，而非海外需求的拉動(dòng)。任慶平認(rèn)為，后期我國鋼材出口形勢(shì)不容樂觀。

此外，任慶平還表示，“北材南下”進(jìn)度、冬儲(chǔ)規(guī)模等因素同樣存在不確定性，需要引起市場(chǎng)參與者的重點(diǎn)關(guān)注。

市場(chǎng)有望呈現(xiàn)高位震蕩行情

在剛剛過去的11月份，我國鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)。原燃料方面，鐵礦石價(jià)格震蕩上漲，廢鋼均價(jià)上移，焦炭均價(jià)下跌，成本支撐力度繼續(xù)加大。進(jìn)入12月份，在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力的帶動(dòng)下，基建投資有望維持較高增長，房地產(chǎn)投資仍將延續(xù)負(fù)增長態(tài)勢(shì)。隨著冬季來臨，建筑鋼材需求強(qiáng)度將逐步減弱。制造業(yè)用鋼需求將有所承壓。“弱現(xiàn)實(shí)”的特點(diǎn)將對(duì)市場(chǎng)形成一定制約。不過，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將釋放積極信號(hào)，有望大幅提振市場(chǎng)信心。筆者預(yù)計(jì)，12月份的鋼材市場(chǎng)有望呈現(xiàn)高位震蕩行情。

回顧11月份，在宏觀強(qiáng)預(yù)期帶動(dòng)、鋼企減產(chǎn)增多、趕工需求釋放、成本支撐堅(jiān)挺等多重因素影響下，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上漲行情。數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，全國鋼材綜合價(jià)格為4250元/噸，較10月末上漲168元/噸，漲幅為4.1%，同比上漲2.1%。其中，長材價(jià)格為4125元/噸，較10月末上漲204元/噸，漲幅為5.2%，同比上漲2.7%；板材價(jià)格為4325元/噸，較10月末上漲152元/噸，漲幅為3.6%，同比上漲3.2%；型材價(jià)格為4156元/噸，較10月末上漲158元/噸，漲幅為3.9%，同比下跌0.7%；管材價(jià)格為4592元/噸，較10月末上漲75元/噸，漲幅為1.7%，同比下跌3.6%。

分品種來看，主流鋼材品種的十大市場(chǎng)均價(jià)顯示，截至11月底，除無縫管價(jià)格較10月底略有下跌外，其他品種均價(jià)較10月末均有所上漲。其中，Ⅲ級(jí)螺紋鋼、中厚板價(jià)格漲幅最大，較10月末上漲190元/噸；高線、熱軋卷板、焊管、H型鋼價(jià)格漲幅居中，較10月末上漲108元/噸～170元/噸；冷軋卷板價(jià)格漲幅最小，較10月末上漲61元/噸。

特別是在成本方面，11月份以來，鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，11月份，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1139元/噸，較10月份均價(jià)上漲50元/噸，漲幅為4.6%；澳大利亞61.5%粉礦（山東日照港）均價(jià)為979元/噸，較10月份均價(jià)上漲49元/噸，漲幅為5.3%。焦炭方面，受部分地區(qū)發(fā)生安全事故影響，焦炭價(jià)格先抑后揚(yáng)。11月份，河北唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為2143元/噸，較10月份均價(jià)下跌57元/噸，跌幅為2.6%。廢鋼方面，11月份，廢鋼價(jià)格震蕩上行，河北唐山地區(qū)重型廢鋼均價(jià)為2640元/噸，較10月份均價(jià)上漲64元/噸，漲幅為2.5%。整體來看，鋼材成本平臺(tái)繼續(xù)上移。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，用11月份購買的原燃料生產(chǎn)測(cè)算的蘭格生鐵成本指數(shù)為134.3點(diǎn)，較10月份上升0.8%。

進(jìn)入12月份，從國外環(huán)境來看，外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）在收縮區(qū)間回落，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不穩(wěn)定的特征有所顯現(xiàn)，持續(xù)的通脹壓力和加劇的地緣政治沖突將繼續(xù)困擾著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。從國內(nèi)環(huán)境來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但需求仍顯不足，經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)仍需鞏固。

下一階段，國家將繼續(xù)堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的工作總基調(diào)，精準(zhǔn)有效實(shí)施宏觀調(diào)控，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

筆者預(yù)計(jì)，綜合來看，12月份，我國鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)“外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)政策利好釋放、供給收縮預(yù)期增強(qiáng)、淡季效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、成本支撐韌性延續(xù)”的格局，鋼材市場(chǎng)將在利好、利空因素的博弈下高位震蕩。

來源：中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)