第二季度鋼市或“喜憂參半”

今年第一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)，呈現(xiàn)出“六個(gè)逐步向好”態(tài)勢(shì)：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)逐步回升向好，經(jīng)營(yíng)主體逐步活躍向好，工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)向好，消費(fèi)需求逐步擴(kuò)大向好，創(chuàng)新動(dòng)能逐步增強(qiáng)向好，綠色發(fā)展逐步加力向好。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)運(yùn)行也面臨一定的壓力。筆者預(yù)計(jì)，第二季度鋼材市場(chǎng)將“喜憂參半”。具體來(lái)看，“喜”表現(xiàn)在4個(gè)方面：

一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期向好。美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)日前表示，在全球不確定性風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，亞洲尤其是中國(guó)充滿確定性。世界銀行行長(zhǎng)馬爾帕斯日前也表示，今年全球經(jīng)濟(jì)整體將疲軟運(yùn)行，但中國(guó)將是例外。對(duì)于第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，目前國(guó)內(nèi)主流觀點(diǎn)普遍看好，認(rèn)為第二季度我國(guó)GDP增速將比第一季度明顯加快。宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速，將推動(dòng)第二季度鋼材市場(chǎng)向好運(yùn)行。

二是先行指標(biāo)預(yù)期向好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份，我國(guó)制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為51.9%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為58.2%和57%，3項(xiàng)指標(biāo)連續(xù)3個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。其中，3月份建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為65.6%，創(chuàng)下2011年7月份以來(lái)的新高，這表明建筑業(yè)較為活躍。此外，3月份中國(guó)鋼鐵運(yùn)營(yíng)景氣指數(shù)（SOPI）為73.1點(diǎn)，處于較景氣區(qū)間。今年初以來(lái)，該指數(shù)連續(xù)3個(gè)月上漲，表明鋼鐵行業(yè)總體運(yùn)營(yíng)情況持續(xù)向好?？傮w來(lái)看，第二季度，樂(lè)觀預(yù)期占據(jù)主導(dǎo)地位。

三是下游行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，3月份，全國(guó)工業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)7%，較去年全年增速加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。尤其是3月份全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)機(jī)器設(shè)備金額同比增長(zhǎng)13.5%，較去年全年增速加快7.1個(gè)百分點(diǎn)，這表明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)和設(shè)備升級(jí)的意愿不斷增強(qiáng)。特別需要關(guān)注的是，汽車(chē)行業(yè)尤其是新能源汽車(chē)制造業(yè)，其銷(xiāo)售收入在去年第一季度同比大幅增長(zhǎng)111.5%的高基數(shù)基礎(chǔ)上，今年第一季度同比仍增長(zhǎng)35.2%，保持了良好增勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)，第二季度，汽車(chē)市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)量將大幅增長(zhǎng)。

在工業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不斷轉(zhuǎn)好的同時(shí)，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售情況也有所修復(fù)。今年初以來(lái)，中央多次重申房地產(chǎn)支柱地位，并表示支持剛性和改善性住房需求。中國(guó)人民銀行日前公布的《2023年第一季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告》顯示，有17.5%的居民愿意購(gòu)房，較去年第四季度上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，全國(guó)住宅銷(xiāo)售面積出現(xiàn)明顯改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，第一季度，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積同比降幅縮至1.8%，其中住宅銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)1.4%。同期，商品房銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)4.1%，其中住宅銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)7.1%。這是時(shí)隔13個(gè)月后，商品房銷(xiāo)售額再度重回正增長(zhǎng)軌道，表明房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)啟了修復(fù)周期。

四是全國(guó)融資需求明顯回升。中國(guó)人民銀行日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長(zhǎng)12.7%，增速比去年同期高3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額同比增長(zhǎng)5.1%，增速比去年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣（M0）余額同比增長(zhǎng)11%。此外，第一季度，我國(guó)人民幣貸款增加10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元；3月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為359.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%。全國(guó)融資需求回升，有利于提高鋼材市場(chǎng)活躍度。

在感受到“喜”的同時(shí)，我們必須認(rèn)識(shí)到，鋼材市場(chǎng)同樣面臨三大壓力，可能會(huì)抑制行情的回升幅度。

一是歐美金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)外溢。近期，歐美金融業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，個(gè)別重要銀行倒閉引發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢，如果不能得到有效控制，就不可避免地會(huì)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)造成沖擊。目前來(lái)看，這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)外需環(huán)境的沖擊可能更大。

二是國(guó)內(nèi)鋼鐵供給強(qiáng)度超預(yù)期。第一季度，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到26156萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%。其中，3月份粗鋼產(chǎn)量達(dá)到9573萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.9%。鋼鐵供給強(qiáng)度超過(guò)了當(dāng)期需求增長(zhǎng)水平，對(duì)鋼材市場(chǎng)行情造成了明顯的壓力。

三是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅雖明顯收窄，但仍不樂(lè)觀。這是現(xiàn)階段拖拽國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)行情上行的最明顯因素。第一季度，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資達(dá)到25974億元，同比下降5.8%。其中，住宅投資達(dá)到19767億元，同比下降4.1%。不過(guò)，與去年全年同比下降10%的幅度相比，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比降幅已明顯收窄，但仍不樂(lè)觀。