2024年鋼價高點大概率出現(xiàn)在下半年

回首2023年，年初時，人們還沉浸在新冠疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟迅猛回暖的憧憬之中，卻忽略了國外產(chǎn)業(yè)鏈重建、產(chǎn)業(yè)回流大潮對國內(nèi)工業(yè)的沖擊。此外，原本政策“松綁”后被寄以厚望的房地產(chǎn)行業(yè)也陷入了連續(xù)爆雷的困境。“三駕馬車”中的出口、投資雙雙承壓，只有消費出現(xiàn)了報復(fù)性反彈，為經(jīng)濟穩(wěn)增長提供了重要保障。

工業(yè)承壓與房地產(chǎn)爆雷導致鋼市供給過剩的問題愈發(fā)明顯，有的鋼企試圖通過調(diào)結(jié)構(gòu)來緩解建筑鋼材的供需矛盾，但忽略了供給整體已經(jīng)過剩的事實，不少企業(yè)近乎全品種虧損。

今年鋼企盈利大概率好轉(zhuǎn)

2023年，我國鋼材價格整體重心呈下移態(tài)勢。據(jù)監(jiān)測，螺紋鋼均價為3855元/噸，同比下降489元/噸；熱軋卷板均價為4000元/噸，同比下降424元/噸。2023年，熱軋卷板價格表現(xiàn)幾乎全年都強于螺紋鋼價格，熱軋卷板年均價比螺紋鋼年均價高145元/噸。

回顧2023年，年初，鋼鐵尚能帶動大部分大宗商品價格同向波動，但從第2季度開始，隨著外礦的沖擊，鋼鐵獨立定價權(quán)逐步喪失，使得螺紋鋼、熱軋卷板等主要品種上演了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來的最差盈利表現(xiàn)。

2023年，螺紋鋼、熱軋卷板盈利持續(xù)下降。雖然鋼材價格較長時間處于上行通道中，但被鐵礦石奪走定價權(quán)的黑色系對鋼企普遍不友好。鋼材價格的上漲不僅沒能給鋼企帶來盈利空間的擴大，甚至伴隨價格上漲，虧損進一步加劇，這是因為鐵礦石價格往往漲得更多。據(jù)監(jiān)測，2023年，螺紋鋼平均利潤為32元/噸，同比下降115元/噸；熱軋卷板平均利潤為負69元/噸，同比下降67元/噸。

筆者預(yù)計，2024年，鐵礦石價格有望得到有效抑制，鋼企利潤將隨之逐步修復(fù)，2024年鋼企整體利潤大概率好于2023年。筆者認為，2024年，我國鋼材市場不缺上漲機會，全年價格高點大概率出現(xiàn)在下半年。

供給過剩問題或?qū)⒗^續(xù)存在

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國粗鋼產(chǎn)量達到101908萬噸，同比基本持平；生鐵產(chǎn)量達到87101萬噸，同比增長0.7%；鋼材產(chǎn)量達到136268萬噸，同比增長5.2%?？梢钥闯觯^去一年，我國粗鋼產(chǎn)量基本實現(xiàn)了“平控”目標。

2023年，由于經(jīng)濟穩(wěn)增長壓力較大，無論是“平控”壓產(chǎn)還是環(huán)保限產(chǎn)都在逐漸弱化，這使得鋼企生產(chǎn)并未受到太多的政策干擾，僅有部分地區(qū)仍以環(huán)?；?ldquo;平控”的名義對當?shù)劁撈筮M行限產(chǎn)、壓產(chǎn)甚至停產(chǎn)的調(diào)控，多數(shù)鋼企生產(chǎn)主要以自主調(diào)節(jié)為主。